Главная > Выступления > Цена на нефть: можно ли предсказать будущее?
Цена на нефть: можно ли предсказать будущее?
Презентация к выступлению Константина Симонова на конференции «Нефть и рынки капитала. Есть ли жизнь после $30? », организованной журналом SmartMoney и газетой «Ведомости».
Москва, Россия, 24 апреля 2009 г.
Все мы знаем что … … на рынке нефти надувают и сдувают пузыри, … «бумажная» нефть подавляет нефть реальную, в кризис «горячие» деньги бегут с рынка, в кризис падает потербление углеводородов. Есть ли справедливая цена на нефть? Цена на нефть пляшет не от lifting coast и не от себестоимости добычи. Это – типичная трудовая теория стоимости. Марксизм сейчас опять популярен, но это не единственное объяснение ценообразования. Тогда «Черный квадрат» должен стоить около 100 рублей. Вопрос в том сколько за нее готовы заплатить и какова в ней реальная потребность. Почему я в «партии дорогой нефти»? Резкий рост народонаселения. Кризис замедлит рост производства, но не рост народонаселения. Скорее даже будет наоборот. Падение инвестиций в upstream в тот момент времени когда они необходимы больше всего. Борьба за экологию и рост экологических требований к производству. Основания для оптимизма продавцов Возможное сокращение инвестиций в новые проекты. Завершение инвестиционного цикла ОПЕК. $75 долларов за баррель как порог рентабельности новых проектов (битумы Канады или африканский шельф). Переход основных мировых нефтяных месторождений в стадию падающей добычи (включая и саудовские месторождения – например, знаменитый Ghavar). Отсутствие реальных альтернатив углеводородам. Дешевая нефть – верный путь к краху «альтернативщиков». «Иберийский привет»: кризис солнечной индустрии в Испании и начинающееся банкротство производителей этанола в Бразилии. Зеркальное изменение ситуации на нефтяном рынке и переход к превышению спроса над предложением. Два мира Мир Upstream против мира Downstream. У ЕС и США новых открытий уже не будет – в этом вопросе они будут жертвами технического прогресса. Новые открытия возможны только в развивающихся странах. Доказанные запасы нефти и газа на конец 2007 года Страна Доказанные запасы нефти на конец 2007, в % от общемиро-вых Доказанные запасы нефти на конец 2007, в трлн тонн Страна Доказанные запасы газа на конец 2007, в % от общемиро-вых Доказанные запасы газа на конец 2007, в трлн кубомет-ров Саудовская Аравия 21,3% 264,2 Россия 25,2% 44,65 Иран 11,2% 138,4 Иран 15,7% 27,80 Ирак 9,3% 115,0 Катар 14,4% 25,60 Кувейт 8,2% 101,5 Саудовская Аравия 4,0% 7,17 ОАЭ 7,9% 97,8 США 3,4% 5,98 Венесуэла 7,0% 87,0 ОАЭ 3,4% 6,09 Россия 6,4% 79,4 Нигерия 3,0% 5,30 Ливия 3,3% 41,5 Венесуэла 2,9% 5,15 Казахстан 3,2% 39,8 Алжир 2,5% 4,52 Нигерия 2,9% 36,2 Ирак 1,8% 3,17 США 2,4% 29,4 Норвегия 1,7% 2,96 Канада 2,2% 27,7 Индонезия 1,7% 3,00 Катар 2,2% 27,4 Туркменистан 1,5% 2,67 Китай 1,3% 15,5 Австралия 1,4% 2,51 Бразилия 1,0% 12,6 Египет 1,2% 2,06
Источник: BP Statistical Review, 2007
Главный риск Падение добычи страшнее падения цены. Государство заявлениями о вступлении в ОПЕК дает нефтяным компаниям оправдание сокращению инвестиций в новые проекты, чего они только и ждут. Сокращаться будет не столько добыча, сколько инвестиции в геологоразведку и новые проекты. Это и есть основная бомба под российскую экономику. Когда мир снова вернется к рынку продавца, Россия будет к этому не готова и останется с «нанотехнологиями». «Нищие» нефтяники Источник: Нефтегазовая вертикаль.
Нефтяники требуют сокращения налогов, мотивируя это тотальным изъятием прибыли государством и убыточностью их бизнеса. Но здесь есть элемент лукавства. Государство должно обеспечить направление высвобождаемых за счет налоговых новаций средств в новые проекты, а не новые дивиденды. Спасибо за внимание!
Скачать презентацию в формате PDF ( 324 Кб )
Специальный доклад: Организация внутреннего рынка газа в России: тактика «малых дел» Великая газовая игра Нефтегазовый фактор в мировой геополитике Глобальная энергетическая война Энергетическая сверхдержава Русская нефть: последний передел Все книги »